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萬博體育APP歷史數據顯示黃金實物投資并不會讓

作者: 萬博體育APP 來源: 未知 發布時間:2018-10-13 05:47

  之前的文章《買入黃金只是投機?專家稱真正的投資不在黃金市場》引起了大家的興趣,很多支持黃金的投資者并不認同這個觀點。這篇文章將通過數據來說明,為什么認為黃金不是真正的投資。

  維度基金顧問公司副總裁Weston Wellington在2013年5月寫了一篇文章,文章中這樣寫到:

  “以較長時間的觀點來看,在截至2013年3月31日的40年中,黃金的表現與許多追求固定收益的資產表現相差無幾,同時落后于大多數股票指數。諷刺的是,在過去40年中,黃金的回報率與5年期美國國債回報率沒有任何區別。

  在1977年出版的《The Golden Constant》一書中,加州大學伯克利分校教授Roy Jastram研究了英國和美國的黃金在400年中的表現,發現黃金的長期回報率接近于0.”

  著名金融學教授,來自賓夕法尼亞大學沃頓商學院的Jeremy Siegel,對自1802年以來的每一種資產表現進行了研究,他發現,黃金長期的收益接近0。

  黃金不僅是回報率接近0,而且它唯一提供回報的時間發生在最近的幾十年。從這點來看,持有國庫券都比持有黃金能夠帶來更好的收益。

  現實情況是,在大危機時期,黃金回報率并不會飆升。看看2008年金融危機期間SPDR黃金ETF的價格變化情況。

  上一篇文章中提到了DFA研究在多個時期中黃金的表現。下面兩幅圖是短期內的各種資本的表現。

  看起來黃金表現很好,但是當把時間周期放長之后,收益的差距才會真正地展示出來:

  這時再回想一下Roy Jastram教授研究黃金在400年的表現,真實情況浮現而出:黃金的長期回報率接近0%。

  黃金是價值存儲的概念也是一個奇怪的概念。看看SPDR黃金價格走勢。從高達180美元/股的價格下跌至100美元/股的低點。這意味著投資者若是投資SPDR黃金則資產將貶值44%。

  有些投資者可能會反駁,“我沒有投資紙黃金,我擁有的是金幣,金磚!”。對于這些投資者來說,金幣和金磚的價格也下跌了。無論投資者是所謂的投資黃金,還是擁有實物黃金,價值都下跌了。

  簡單的梳理一下就會發現,黃金的價值在于人們相信它有價值,而這個價值可能長期維持在一定的水平。與之相對應的是,股票的價值在于背后是一個真正的業務,它能夠為股東創造利潤。萬博體育APP

  綜上所述,黃金不是一個價值存儲工具:它也不能對沖通貨膨脹,長期投資回報率接近0%,黃金作為投資品種來說不是快速增長的好標的,追求高收益的投資者應該避免投資黃金。

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